动态估值增短炒胜算
一般投资者在进行投资前，均喜欢用绝对估值去衡量股票的平贵。譬如当工业股的市盈率（PE）超过二十倍时，又或者内需股的市盈率（PE）超过三十倍时，投资者一般会认为这些股份估值较高，不适宜现阶段买入，应该等待股市大幅回落时才考虑买入。对於长线投资者而言，这种绝对估值方法相当合适，因为这样的方法可以避免在股票估值过高时买入，而且长线投资者应该在股市处於低位或者熊市时建仓。
绝对估值欠全面
不过，对待短线投资时，我认为衡量股票的绝对估值是需要的，但是投资者更可以同时运用动态估值去加以辅助。因为倘若我们只运用绝对估值，很容易便会放弃了许多热门焦点上升股份。试举例，假设现时体育用品股的市盈率（PE）大约处於三十倍，投资者便可能觉得此类股票较为昂贵，并不值得买入；但往往在投资者放弃买入后，此类股票可能继续上升，并持续处於较高的估值位置。
一般在牛市当中，热门当炒的股份估值会持续处於较高的水平，买入这类股份并不一定风险较高，因为估值高的股票是有可能愈来愈贵，直至泡沫爆破为止。
往往在股市处於上升周期之中，倘若投资者只是衡量股票的绝对估值，很可能会错失一些持续表现良好的股票。投资者除了衡量个别股票的绝对估值外，也不妨留意股票与股票之间的相对强弱（Relative Strength）。
优质股强者愈强
相对强弱是动态估值的方法之一，而且理念相当简单，就是以个别股票和行业来说，它们的价格在某段时间内的表现与交易所内其他股票和行业的表现作比较。这个原理的基础是建基於当投资市场处於上升周期之中，往往股票会呈现强者愈强、弱者愈弱的现象。因为一些基本因素较佳的股票，市场给予的估值自然较高，而且市场上也是买入的人较多、沽出的人较少。
在简单供求效应下，股价自然会不断上升。如是者，这类股票将会吸引到愈来愈多人希望购买该股票，导致股票的需求增加，继续将股价推高，直至股价「爆煲」为止。
股价的波动是动态的，而相对估值的概念也是动态的，每天股价的波动也会造成影响。现时不少财经报章杂誌，甚至是财经资讯供应商均有提供相关的资讯，他们一般基本上均会列出过往一周各行业和各类股票的股价表现，有些甚至会将相对强弱图表化。
一般而言，处於强势的股票相对强弱图表也应该呈现向上走势，表示它们的走势相对其他股票愈来愈强，相反亦然。因此，在选择短线投资对象时，投资者应该较留意相对强弱，而不是单单留意那些估值较低、表现持续偏弱的股票。
DATE: 2010-07-12 - 01:06 - 1:06 上午 栏目：股票知识大全. 抓到了 70 条鱼