中国能否再造他的炒股奇迹
投资者现在想知道，波顿他能否在中国展现同样的绝技。上周五，他暂时搁置了自己的退休计画，宣佈将从伦敦迁往香港，创办一只专注於中国内地的基金。
与世界各地的多数投资者一样，波顿预计，在可预见的未来，中国经济将继续蓬勃发展。
但专家表示，中国股市与经济增长的关係较小，与政府政策、市场操纵和散户投资者泡沫的形成关係更大。
侯伟表示：“你要明白，在中国，投机和流动性是比基本面更为重要的驱动因素。”
上证综指过去3年的走势说明了他的观点。该指数2007年在全球表现最佳，2008年表现最糟，今年8月遭遇重挫前，曾上涨近一倍。那些在2007年高点买进的投资者目前仍有50%的损失。
在投资英国的30年里，波顿展现了从一个上涨的市场转到下一个上涨市场的超常才干，经常能躲过市场的下跌。他以前的一位同事把他比作魔术师哈里•霍迪尼(Harry Houdini)，具有从市场下跌中逃生的能力。但中国股市的波动比西方更为剧烈。一旦下跌，就是暴跌。
“如果他能在中国上演霍迪尼逃生术，那么他就会是歷史上最棒的基金经理，”他的这位前同事表示。“我认为，他在西方惯用的逃生路线在中国未必同样显而易见。”
波顿投资风格的另一个特点是，关注於一家公司的基础长期估值。这一方法尚未在中国得到广泛尝试，部分原因是它可能不会奏效。
对於中国股票目前是廉价还是昂贵，市场分歧很大。波顿认为，目前仍有价值有待发现，甚至还有一些廉价股。
在2008年的高点，上海股市的市净率超过7倍。如今，这一比率已降至3.3倍，而纽约的标准普尔500指数为2.3倍。
波顿将在香港经营这只基金，他不会说普通话，因此，收集中国内地公司的情报不会是一件容易的事。
波顿相信，发展中经济体，特别是中国，未来几年的表现将好于发达经济体。在这种情形下，寻找相对较好表现的组合经理几乎别无选择，只能增加对发展中经济体的投资。
儘管投资中国所面临的挑战或许相当艰巨，但对於波顿而言，问题在於西方共同基金集团何时会仿效他的做法，而不是它们是否会这样做。
DATE: 2009-12-10 - 07:19 - 7:19 上午 栏目：行情热点. 抓到了 400 条鱼